上周恒指 $恒生指数 (800000.hk)$ 继续在20500点附近整固，尚算不俗。现时来看，适合继续慢慢收纳会更好，不用高追。另一方面，有传内地物流巨头顺丰控股 $顺丰控股 (002352.sz)$ 正筹备下月底在香港进行第二上市，有巨企来港ipo对港股绝对是天大的喜讯，希望有助刺激港股交投活跃。
顺丰ipo，第一次时间当然会想到有没有什么相关板块或个股可以作影子股般先行炒作。事实上，同样是内地物流巨头的京东物流 (02618.hk)在上周已经率先炒起，更突破了10月2日大升市当日的顶部。
当然，京东物流的升势强劲绝不会只因为顺丰控股上市，实际上，京东物流最近在消息面及基本面上都非常有力。
先谈基本面，京东物流8月中旬公布了中期业绩，上半年，京东物流业绩持续高质量增长，总收入达863亿元，同比增长11%，其中来自外部客户的收入为599亿元，同比增长11.2%，占总收入比例约7成。此外，京东物流不断提升运营效率、改善运营质量的成果显著，今年上半年经调整后净利润为31.2亿元，同比增长2631.2%，盈利水平再创新高，大幅超出市场预期。
市场普遍看好京东物流第三季度及之后的发展。摩根大通认为京东物流在2023年第2季已达到收支平衡，并在随后的季度迅速改善其盈利能力，已为在今年第3、4季取得稳健业绩作好了准备。受惠于中国“以旧换新政策”对家电销售的推动，该行预测2024-2026年每股盈利年均复合增长率约为20%。
中金则表示，预计京东物流第三季收入按年增长6.5%至443.7亿元，预计经调整后净利润按年增长78%达15亿元，对应经调整后净利润率为3.4%，主要受惠于公司降本增效延续。
至于消息面上，近期京东物流有两大好消息。第一是京东物流与阿里巴巴 (09988.hk)旗下淘天集团达成合作，京东快递将全面接入淘宝天猫平台，平台商家将能够选择京东物流作为服务商，预计在双11期间开展服务。这意味着，京东物流和淘宝平台从多年来的排斥走向合作，以前只有单一大客户母公司京东，现在多了另一个大客户阿里巴巴，相信对业绩会有相当正面的影响。业内人士亦认为，此次合作将有助于提升淘宝平台的物流服务体验，更有利于推动全行业降本增效，激发消费活力。惟这消息对一直以“独立第三方物流服务提供者”游走各大电商平台的顺丰就未必是好事了。
另一个好消息则是，10月22日，京东物流宣布，京东快递国际进一步拓展东南亚服务，覆盖国家包括新加坡、马来西亚、泰国、越南、印度尼西亚、菲律宾和文莱，消费者均可享受到来自内地的京东快递服务。同时，京东在东南亚设有多个自营海外仓，计划年内扩展至全球80个主要国家和地区。若开拓海外市场成功，将会是京东物流另一个重要的增长点。
总括而言，京东物流业绩持续增长，接入淘宝天猫平台及拓展东南亚服务是重大利好。临近双11快递业务旺季，以及顺丰上市，京东物流或可借东风继续炒上。另外，美团最近的无人机外卖送到福田口岸，低空经济概念或可进一步发酵，利好同样有无人机技术的京东物流。
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文章作者：黎家聪
